Los mercados financieros hoy afrontan una de las semanas más importantes del verano con la atención completamente centrada en la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed), la publicación de resultados de las principales compañías tecnológicas y la creciente competencia de China en la industria de los semiconductores. Mientras los futuros del Nasdaq continúan bajo presión tras las fuertes caídas registradas en Asia, el dólar gana fortaleza y los inversores comienzan a valorar la posibilidad de que la Fed sorprenda con un nuevo endurecimiento de su política monetaria.
A todo ello se suma un nuevo foco de incertidumbre para el sector tecnológico: la información de que China ha comenzado la producción masiva de equipos de litografía DUV desarrollados localmente, un movimiento que amenaza directamente la posición dominante de empresas como ASML y podría acelerar la independencia tecnológica del gigante asiático.
En paralelo, las conversaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán continúan mejorando el sentimiento del mercado energético, favoreciendo un descenso del precio del petróleo que sirve de apoyo para las bolsas europeas.
Los mercados financieros hoy se encuentran, por tanto, en un delicado equilibrio entre la incertidumbre tecnológica, las expectativas sobre la política monetaria y la evolución de las tensiones geopolíticas.
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Las bolsas europeas resisten pese al desplome tecnológico en Asia
La jornada bursátil europea comenzó con avances moderados, desmarcándose del fuerte castigo sufrido por los mercados asiáticos durante la madrugada.
El principal foco de preocupación llegó desde Corea del Sur, donde el índice KOSPI llegó a desplomarse alrededor de un 10%, arrastrado por las enormes pérdidas de los fabricantes de memorias y semiconductores.
Pese a este contexto, el Euro Stoxx 50 consiguió mantenerse en terreno positivo durante buena parte de la sesión, aunque limitado por la debilidad del sector tecnológico europeo.
El principal responsable volvió a ser ASML, cuyas acciones ampliaron las pérdidas registradas el día anterior tras conocerse que varias compañías chinas ya habrían iniciado la producción en masa de maquinaria de litografía DUV desarrollada íntegramente en China.
Este avance tecnológico representa uno de los mayores desafíos competitivos para la industria occidental de fabricación de chips de los últimos años y podría modificar significativamente el equilibrio del mercado global de semiconductores.
China acelera su independencia tecnológica y preocupa al mercado
La noticia sobre la producción nacional de equipos DUV en China ha provocado un fuerte deterioro del sentimiento inversor hacia todo el sector de los chips.
Hasta ahora, empresas como ASML mantenían prácticamente un monopolio mundial en este tipo de maquinaria, indispensable para fabricar gran parte de los semiconductores utilizados actualmente.
Si China consigue desarrollar una cadena de suministro completamente independiente, el impacto podría ser enorme tanto para los fabricantes europeos como para los proveedores estadounidenses vinculados a la industria de los chips.
Las primeras consecuencias ya se dejaron sentir en los mercados asiáticos.
Los gigantes surcoreanos Samsung Electronics y SK Hynix sufrieron desplomes cercanos al 12%, afectados también por las dudas sobre el futuro del mercado de memorias tras la salida a bolsa del fabricante chino CXMT.
Esta combinación de factores explica por qué el Nasdaq vuelve a mostrar un comportamiento claramente inferior al resto de índices estadounidenses en la apertura de Wall Street.
Resultados empresariales: semana decisiva para las Big Tech
Los próximos días serán determinantes para comprobar si el extraordinario impulso bursátil de la inteligencia artificial puede mantenerse.
El mercado espera con enorme expectación la publicación de resultados trimestrales de algunas de las compañías más importantes del mundo:
- Microsoft
- Meta Platforms
- Qualcomm
- Amazon
- Apple
Estas cinco compañías concentran una parte muy significativa del valor del índice Nasdaq y serán determinantes para confirmar si las inversiones multimillonarias en inteligencia artificial siguen traduciéndose en crecimiento de beneficios.
Los inversores buscarán especialmente información sobre:
- evolución del gasto en inteligencia artificial;
- crecimiento del negocio cloud;
- demanda de chips especializados;
- previsiones para 2027;
- rentabilidad de las inversiones realizadas en infraestructura de IA.
Cualquier decepción podría provocar nuevos episodios de volatilidad similares a los registrados durante las últimas semanas.
Empresas protagonistas de la sesión europea
Además del sector tecnológico, la jornada dejó importantes movimientos tras la publicación de resultados empresariales.
ASML continúa bajo presión
Las acciones de ASML prolongaron las pérdidas iniciadas en la sesión anterior.
El mercado teme que la rápida evolución tecnológica de China reduzca progresivamente la dependencia mundial de la compañía neerlandesa, especialmente en el segmento de equipos DUV.
Aunque ASML sigue manteniendo una enorme ventaja en tecnologías EUV de última generación, los inversores consideran que la competencia china podría limitar parte de su crecimiento futuro.
Unilever sorprende positivamente
Uno de los mejores comportamientos de la sesión correspondió a Unilever, cuyas acciones llegaron a subir cerca de un 6%.
La compañía presentó unos resultados superiores a las previsiones del consenso y, además, revisó al alza sus perspectivas para el conjunto del ejercicio.
Los analistas destacaron especialmente la fortaleza del crecimiento orgánico y la mejora de los márgenes operativos pese al complejo entorno macroeconómico.
Mercedes-Benz mantiene la rentabilidad
El fabricante alemán redujo ligeramente sus previsiones de ingresos para este año debido a un entorno más competitivo, especialmente en China.
No obstante, la empresa consiguió mantener prácticamente intactas sus previsiones de márgenes, lo que fue recibido positivamente por los inversores.
Las acciones avanzaron alrededor de un 3%, mostrando que el mercado valora más la rentabilidad que el crecimiento puro en el actual contexto económico.
LVMH decepciona en lujo
La nota negativa dentro del consumo llegó de la mano de LVMH.
Aunque la facturación total superó ligeramente las previsiones, las ventas de su división de Moda y Marroquinería crecieron menos de lo esperado.
Esto volvió a generar dudas sobre la recuperación del consumo de lujo, especialmente entre los compradores chinos.
Como consecuencia, el sector europeo de bienes de consumo fue uno de los pocos que terminó la jornada en negativo.
Los sectores muestran un tono constructivo
A pesar de la debilidad del sector tecnológico, el comportamiento general de la renta variable europea fue relativamente positivo.
Entre los sectores con mejor evolución destacaron:
- Productos de cuidado personal.
- Industria.
- Servicios financieros.
- Consumo defensivo.
Por el contrario, el sector energético quedó rezagado debido al descenso del precio del petróleo provocado por el optimismo generado por las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán.
Este movimiento permitió aliviar parte de las preocupaciones sobre inflación, apoyando así el comportamiento general de las bolsas.
En este contexto, los mercados financieros hoy siguen muy pendientes tanto de la evolución del conflicto geopolítico como de los próximos resultados empresariales, factores que marcarán el rumbo de Wall Street durante las próximas semanas.
Política monetaria: la Fed centra toda la atención del mercado
En el mercado de divisas, el dólar estadounidense recuperó terreno durante la sesión europea pese a la ausencia de referencias macroeconómicas relevantes en Estados Unidos. Los inversores consideran que la próxima reunión de la Reserva Federal podría convertirse en una reunión «viva», es decir, una cita en la que todavía existe una posibilidad real de que se anuncie una nueva subida de tipos.
Actualmente, el mercado descuenta aproximadamente un 30% de probabilidades de un incremento de 25 puntos básicos, una expectativa que mantiene cierta fortaleza sobre el índice dólar (DXY). Tras superar los máximos registrados a principios de julio, el índice busca consolidarse por encima de la zona de 101,60, con el siguiente objetivo técnico situado cerca de 101,75.
El euro continúa mostrando debilidad frente al dólar. El par EUR/USD permanece dentro de un rango muy estrecho entre 1,1354 y 1,1380, reflejando la cautela de los operadores antes de conocer las decisiones de política monetaria de la Fed.
Por su parte, la libra esterlina también pierde algo de impulso y vuelve a situarse por debajo del nivel psicológico de 1,33 dólares, mientras que las divisas ligadas a materias primas, como el dólar australiano y la corona noruega, registran descensos tras la caída del precio del petróleo.
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Renta fija: los bonos recuperan atractivo gracias al descenso del petróleo
La caída del crudo también favoreció una recuperación de la deuda soberana internacional.
Los Treasuries estadounidenses avanzaron alrededor de cinco ticks durante la sesión, impulsados por la relajación del riesgo geopolítico. Los inversores esperan ahora dos referencias fundamentales:
- Nuevos datos macroeconómicos estadounidenses.
- La subasta de bonos del Tesoro a siete años.
En Europa, los Bunds alemanes replicaron el movimiento alcista de la deuda estadounidense, mientras que los Gilts británicos lideraron las ganancias gracias al retroceso del petróleo y al menor temor inflacionario.
Entre las emisiones destacadas de la jornada sobresalen:
- Italia colocó con éxito varios bonos BTP con una sólida demanda.
- Reino Unido registró una elevada cobertura en su subasta de deuda.
- Países Bajos también logró una colocación cercana al máximo previsto.
Petróleo: las negociaciones entre EE.UU. e Irán alivian la presión
Uno de los acontecimientos más relevantes de la jornada es el retroceso del petróleo.
Tras varias sesiones marcadas por la escalada militar en Oriente Medio, el mercado comienza a descontar un posible avance diplomático entre Washington y Teherán.
Entre los factores más importantes destacan:
- Omán habría presentado una propuesta para gestionar conjuntamente el estrecho de Ormuz.
- Diversas fuentes apuntan a una mayor flexibilidad por parte de Irán.
- Estados Unidos priorizaría aumentar la presión económica mediante sanciones antes que intensificar el conflicto militar.
Como consecuencia:
- El Brent retrocede hacia la zona de 84 dólares por barril.
- El WTI cae nuevamente cerca de 81 dólares.
Sin embargo, la situación continúa siendo extremadamente delicada.
Libia anunció interrupciones parciales en varios campos petroleros debido a protestas, mientras QatarEnergy amplió la situación de fuerza mayor sobre parte de sus exportaciones de GNL hacia Europa.
Además, Saudi Aramco estudia modificar el sistema de precios para reflejar el incremento de los costes logísticos derivados del conflicto regional.
Tensiones comerciales: nuevos aranceles vuelven a preocupar
La política comercial estadounidense vuelve a generar incertidumbre.
Washington continúa investigando fábricas chinas instaladas en Vietnam por posibles intentos de eludir los aranceles estadounidenses.
Al mismo tiempo:
- Alemania prepara un plan para identificar vulnerabilidades comerciales de China ante una posible nueva guerra comercial.
- Pekín insiste en que no busca deliberadamente mantener un superávit comercial y apuesta por reforzar la cooperación industrial internacional.
Estas tensiones añaden presión adicional sobre el sector tecnológico, especialmente después de las informaciones sobre el desarrollo chino de maquinaria nacional para fabricar chips mediante tecnología DUV, un avance que amenaza directamente el liderazgo de empresas occidentales.
Bancos centrales: la Fed y el Banco de Australia dominan el foco
La Reserva Federal continúa siendo el principal catalizador de los mercados.
Algunos analistas, incluido Citadel Securities, consideran incluso que el presidente de la Fed podría sorprender con una subida de tipos esta misma semana para reforzar su credibilidad frente a la inflación.
Mientras tanto, la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, reiteró que todavía podrían ser necesarias nuevas subidas de tipos si la inflación continúa siendo demasiado elevada.
Bullock reconoció que:
- La economía se está desacelerando gradualmente.
- El mercado inmobiliario muestra signos claros de enfriamiento.
- Las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas.
- La política monetaria tarda tiempo en trasladarse completamente a la economía.
Geopolítica: Oriente Medio sigue marcando el rumbo de los mercados
Aunque el precio del petróleo corrige, la tensión geopolítica continúa siendo uno de los principales riesgos para los mercados financieros.
Durante las últimas horas se conocieron varias noticias relevantes:
- Estados Unidos continúa presionando económicamente a Irán para forzar un acuerdo.
- Omán, Arabia Saudí e Irán mantienen conversaciones para garantizar la seguridad del estrecho de Ormuz.
- Israel continúa sus operaciones militares en Gaza y el sur del Líbano.
- Hamás habría mostrado disposición a estudiar una nueva hoja de ruta para un posible alto el fuego.
- Se registraron explosiones cerca de instalaciones petroleras en Arabia Saudí y nuevos ataques con drones en Jordania e Irak.
- Rusia mantendrá un régimen especial para el tránsito de sus buques por el estrecho de Ormuz.
Todo ello mantiene elevada la incertidumbre sobre el suministro energético mundial.
Mercado de criptomonedas: Bitcoin y Ethereum corrigen antes de la decisión de la Fed
El mercado de activos digitales vive una jornada de consolidación con un claro aumento de la prudencia por parte de los inversores.
Bitcoin (BTC)
Bitcoin cotiza alrededor de 63.300 dólares, acumulando una caída cercana al 3%.
Los principales factores que explican el movimiento son:
- Retraso de la votación de la CLARITY Act en el Senado estadounidense.
- Espera de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal.
- Incremento de posiciones bajistas en derivados.
Niveles técnicos:
- Soporte principal: 60.000 dólares.
- Resistencia inmediata: 65.000 dólares.
Ethereum (ETH)
Ethereum pierde más del 3,5%, situándose cerca de los 1.870 dólares.
El activo continúa mostrando mayor debilidad relativa frente a Bitcoin.
Niveles técnicos:
- Soporte: 1.850 dólares.
- Segundo soporte: 1.755 dólares.
- Resistencia principal: 1.965 dólares.
El elevado porcentaje de ETH bloqueado en staking continúa limitando la oferta disponible, lo que podría favorecer un rebote si reaparece la demanda institucional.
Principales altcoins
- XRP mantiene un comportamiento relativamente sólido gracias al optimismo sobre su ecosistema regulatorio.
- Ondo Finance (ONDO) continúa siendo uno de los proyectos más vigilados dentro del sector de tokenización de activos reales (RWA).
- Ethena (ENA) sigue captando atención dentro del ecosistema DeFi.
- NEAR Protocol y Artificial Superintelligence Alliance (FET) lideran las caídas del mercado, con descensos superiores al 10%.
En conjunto, el mercado permanece a la espera de la decisión de la Reserva Federal, de los resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses y de la evolución de las negociaciones geopolíticas en Oriente Medio, tres factores que probablemente marcarán el rumbo de los activos financieros durante los próximos días.
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Mercados asiáticos: desplome tecnológico por el avance chino en semiconductores
La sesión en Asia estuvo marcada por fuertes caídas en el sector tecnológico tras conocerse que empresas chinas habrían iniciado la producción masiva de equipos de litografía DUV (Deep Ultraviolet) desarrollados localmente. Esta noticia reaviva los temores sobre una mayor competencia para los fabricantes occidentales de maquinaria para chips y fue uno de los principales detonantes de la presión sobre las bolsas.
Los movimientos más destacados fueron:
- ASX 200 (Australia): logró desmarcarse parcialmente de las caídas gracias al buen comportamiento de las compañías de telecomunicaciones y consumo, que compensaron la debilidad del sector minero y de materias primas.
- Nikkei 225 (Japón): cayó por debajo de los 62.000 puntos, penalizado por el fuerte castigo a las empresas tecnológicas, especialmente Kioxia.
- KOSPI (Corea del Sur): vivió una de las peores jornadas del año, activando incluso mecanismos automáticos de protección («circuit breaker») tras desplomes superiores al 10% en gigantes como Samsung Electronics y SK Hynix.
- Hang Seng y Shanghai Composite: también cerraron con pérdidas, aunque algo más moderadas, debido a la incertidumbre comercial con Estados Unidos y las investigaciones sobre fábricas chinas instaladas en Vietnam.
El principal catalizador continúa siendo la preocupación por la capacidad de China para reducir su dependencia tecnológica de Occidente, un escenario que podría alterar profundamente la industria global de semiconductores.
Datos económicos de Asia
Entre las referencias macroeconómicas publicadas destacan:
Japón
- IPC subyacente del Banco de Japón: 2,7%, sin cambios respecto al mes anterior.
- La inflación continúa situada por encima del objetivo oficial del 2%, aunque el Banco de Japón mantiene un enfoque prudente respecto a futuras subidas de tipos.
Corea del Sur
- Confianza del consumidor: 106,8 puntos, ligeramente superior al dato previo.
Aunque los indicadores macroeconómicos fueron relativamente positivos, quedaron completamente eclipsados por la fuerte corrección del sector tecnológico.
Empresas protagonistas de la jornada
La noticia que más impacto generó fue la información publicada por Reuters según la cual la compañía china Aishengna habría desarrollado máquinas DUV nacionales que, aunque todavía están por detrás del nivel tecnológico de ASML, muestran avances mucho más rápidos de lo esperado.
Esto alimenta el temor a que China acelere su independencia tecnológica, reduciendo la necesidad de importar equipos occidentales.
Por otro lado, la consultora TrendForce publicó un informe destacando que la fuerte demanda relacionada con la inteligencia artificial está impulsando las ventas de componentes electrónicos MLCC (condensadores multicapa cerámicos), beneficiando especialmente a fabricantes japoneses y surcoreanos.
Conclusión: una semana decisiva para los mercados
La caída de las acciones tecnológicas vuelve a situarse en el centro de la atención de los inversores. La combinación de varios factores está generando un entorno especialmente delicado para los mercados financieros:
- La creciente competencia tecnológica entre China y Estados Unidos.
- La incertidumbre sobre la próxima decisión de la Reserva Federal.
- La evolución de las negociaciones entre Washington e Irán.
- La publicación de resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses, que servirán para medir si el entusiasmo por la inteligencia artificial sigue justificando las elevadas valoraciones del sector.
Mientras tanto, el petróleo continúa moderando su escalada gracias a las expectativas de una solución diplomática en Oriente Medio, aunque cualquier deterioro en las negociaciones podría provocar un nuevo repunte de la volatilidad.
En el mercado de criptomonedas, Bitcoin y Ethereum permanecen bajo presión, muy pendientes tanto de la política monetaria de la Fed como de la evolución del apetito global por el riesgo.
En definitiva, los próximos días serán determinantes para comprobar si la reciente corrección tecnológica es simplemente una pausa dentro del mercado alcista o el inicio de una fase de mayor ajuste en los activos de riesgo.
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