El sentimiento risk-off se ha hecho evidente hoy en los mercados: los futuros de renta variable de EE.UU. cotizan a la baja, el yen japonés se aprecia y las monedas de los países antípodas se debilitan frente al dólar. Este cambio en el ánimo inversor refleja una mayor aversión al riesgo frente a una posible ralentización económica global. En este contexto, el sentimiento risk-off domina la jornada y marca el tono para los activos de mayor riesgo.
Aranceles y comercio internacional
El secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, ha declarado que estará ante el Tribunal Supremo para subrayar la importancia de los aranceles, según informa Fox News. Por su parte, el Ministerio de Industria de Corea del Sur planea ampliar su apoyo financiero y político a los exportadores afectados por los aranceles del acero de EE.UU. y la UE. Además, Corea reestructurará su sector siderúrgico ante señales crecientes de crisis y tomará medidas previas para ajustar la capacidad de producción en productos con exceso de oferta.
Mientras tanto, el jefe del Canal de Panamá advirtió que el comercio mundial probablemente se reducirá el próximo año debido a la desaceleración económica, aunque prevé un aumento del tránsito de buques de GLP, con su cuota de exportaciones de GLP de EE.UU. hacia Asia superando el 95 % frente al 80 % anterior.
En China, el Ministerio de Comercio instó al gobierno neerlandés a dejar de interferir en los asuntos de la empresa Nexperia, afirmando que protegerá decididamente los derechos e intereses de las firmas chinas y acusando a los Países Bajos de escalar la crisis de la cadena global de semiconductores.
Mercados europeos y estadounidenses
Las bolsas europeas, con el STOXX 600 bajando un 1,6 %, abrieron a la baja sin un detonante claro. Los sectores defensivos como alimentación, bebidas, inmobiliario, utilities y salud presentan pérdidas más moderadas, mientras que recursos básicos, retail, telecomunicaciones e industria lideran las caídas.
En EE.UU., los futuros de renta variable (ES -1,1 %, NQ -1,4 %, YM -0,8 %, RTY -1,6 %) también cotizan con depreciaciones similares, mientras que la atención sigue puesta en la paralización del gobierno (shutdown) que esta semana ha alcanzado su periodo más largo hasta ahora y una agenda de datos muy ligera. Sólo se espera la encuesta de optimismo económico RCM/TIPP y una intervención de la gobernadora de la Federal Reserve, Bowman.
Divisas y refugio seguro
El índice DXY del dólar estadounidense se encuentra sobre una base algo más firme, recuperando el nivel de 100 por primera vez desde principios de agosto.Acelera Pyme+1 El par EUR/USD cotiza en torno al rango 1,1499‒1,1533, sin grandes movimientos motivados por noticias, y todo se mueve al ritmo del dólar.
El yen japonés es el mejor valor entre las grandes divisas, impulsado por la aversión al riesgo global y advertencias de los responsables japoneses sobre movimientos rápidos y unilaterales en tipos de cambio. El par USD/JPY alcanzó un máximo de varios meses en torno a 154,48 antes de retroceder hacia 153.34.
Por otra parte, la libra esterlina se debilita frente al dólar y el euro debido a la incertidumbre fiscal en Reino Unido y las declaraciones de la canciller Reeves acerca del presupuesto. En el otro extremo, las monedas “antípodas” como el dólar australiano están presionadas por la aversión al riesgo y por la lectura más moderada de la política monetaria de la Reserve Bank of Australia.
Renta fija y materias primas
En el mercado de bonos, los gilts británicos sobresalen hoy gracias a discursos fiscales que auguran un aumento de impuestos, aunque sin detalles. Los USTs están más firmes, aprovechando el deterioro del ánimo de riesgo y la ausencia de otros catalizadores relevantes. Los Bunds alemanes también avanzan en línea con el resto del mercado de renta fija.
En materias primas, los precios del petróleo (WTI y Brent) se ven castigados por la atmósfera de riesgo global, con mínimos recientes hacia los 59,94 USD/barril y 63,44 USD/barril respectivamente. El oro (XAU) sigue oscilando en rangos previos a pesar del tono negativo general. Los metales básicos, en particular el cobre, también caen junto con el retroceso de la renta variable y la presión sobre los mercados emergentes.
Criptoactivos y la situación del mercado
Dentro del ecosistema de criptomonedas, la corrección ha sido severa. Bitcoin (BTC) ha caído por debajo de los 104.000 USD, marcando mínimos de varios meses, mientras su capitalización ronda los 2,07 billones de dólares con una dominancia sobre los altcoins del 58,5 %. Las altcoins sufren incluso más que Bitcoin, con excepciones notables como algunas “privacy coins” que experimentan subidas.Acelera Pyme Este entorno refuerza el sentimiento risk-off, afectando tanto a mercados tradicionales como al universo cripto.
¿Por qué importa el sentimiento risk-off?
El sentimiento risk-off es un término crucial para interpretar la evolución de activos en crisis o en momentos de incertidumbre. Cuando predomina este ánimo, los inversores abandonan posiciones de mayor riesgo (como acciones, materias primas o monedas emergentes) y buscan refugio en activos considerados más seguros (como bonos del Tesoro de EE.UU., oro o ciertas monedas como el yen). Reconocer que estamos en una fase de sentimiento risk-off permite ajustar carteras, protegerse frente a caídas y entender mejor la dirección del mercado.
En este contexto, la integración de indicadores como las encuestas económicas, los movimientos de las divisas o la evolución de las criptodivisas aportan señales tempranas. El hecho de que Bitcoin y las altcoins se hayan depreciado ante este tono negativo del mercado clásico demuestra cómo el sentimiento risk-off ya no es exclusivo de la renta fija o divisas, sino que impacta también en lo digital.
Conclusión
Estamos en un momento en el que el sentimiento risk-off influencia de manera transversal las distintas clases de activo: renta variable, divisas, materias primas y criptomonedas. Entender esta dinámica es clave para navegar la volatilidad actual. A medida que variables como los tipos de cambio, la política comercial y las decisiones de bancos centrales evolucionan, monitorizar el estado del sentimiento podrá marcar la diferencia entre estar expuesto a pérdidas o adoptar una estrategia más defensiva.
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