La cumbre Trump-Xi impulsa a Wall Street y NVIDIA sube un 2% tras aprobarse la venta de chips H200 a China

La cumbre Trump-Xi impulsa a Wall Street con fuerza en la apertura del jueves 15 de mayo: los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 extienden sus máximos históricos tras el tono claramente constructivo de las primeras conversaciones entre los dos presidentes en Pekín, y la noticia de que Estados Unidos ha aprobado la venta de chips NVIDIA H200 a una decena de empresas chinas ha añadido gasolina al rally tecnológico. NVIDIA sube un 2% en el preapertura. La sesión, sin embargo, estará cargada de datos macro y comparecencias de la Fed que podrían condicionar la dirección del mercado en la segunda mitad del día.

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La cumbre Trump-Xi: tono histórico, Estrecho de Ormuz en el centro, Taiwán ausente

El comunicado oficial de la Casa Blanca confirmó que Trump y Xi mantuvieron un encuentro «positivo» en el que ambos lados debatieron formas de intensificar la cooperación económica bilateral. El punto más relevante desde el punto de vista geopolítico: los dos presidentes acordaron que el Estrecho de Ormuz debe permanecer abierto al tráfico internacional y que Irán no puede poseer armas nucleares en ningún escenario. Taiwán, por el contrario, no fue mencionado en el comunicado oficial —una omisión que los mercados han interpretado como señal de distensión.

Trump se deshizo en elogios hacia su homólogo: afirmó que la relación entre ambos es «fantástica», que tiene «un profundo respeto por China» y que considera a Xi «un gran líder». También anticipó que el comercio entre ambos países será «totalmente recíproco» y que espera retomar los negocios con Pekín en mejores condiciones que antes. Xi respondió en un tono igualmente cordial: recordó que los intereses comunes entre China y Estados Unidos superan a las diferencias, y afirmó que el éxito de uno es una oportunidad para el otro. No obstante, el presidente chino fue más directo al advertir que Taiwán «es el asunto más importante en las relaciones bilaterales» y que, si no se gestiona correctamente, ambos países podrían llegar a un enfrentamiento directo.

En el encuentro con los CEO estadounidenses que viajaron en el Air Force One, Xi declaró que «la puerta de China solo se abrirá más» y que Pekín da la bienvenida a una mayor cooperación recíproca. Trump, por su parte, afirmó que su primera petición a Xi fue precisamente que abriera el mercado chino a estas empresas para que pudieran «hacer su magia».

NVIDIA sube un 2% tras aprobarse la venta de chips H200 a China

La gran noticia tecnológica del día llegó a través de Reuters: Estados Unidos ha aprobado que aproximadamente diez empresas chinas puedan adquirir chips NVIDIA H200. Entre los compradores autorizados se encuentran nombres de primer nivel como Alibaba, ByteDance, Tencent y JD.com. La noticia disparó las acciones de NVIDIA un 2% en el preapertura, contagiando al conjunto del sector semiconductor tanto en Europa como en Asia.

Este movimiento forma parte de la narrativa más amplia que emerge de la cumbre sino-estadounidense: una voluntad de reducir fricciones en el comercio tecnológico, aunque de forma selectiva y controlada. Para los inversores en el sector de los chips, es una señal muy relevante de que la guerra comercial podría estar entrando en una fase de gestión más pragmática, al menos en lo que respecta a ciertos segmentos del mercado de semiconductores. Cualquiera que quiera profundizar en el impacto de los controles de exportación de chips en el mercado global puede consultar los análisis de la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio de EE.UU. (BIS), que publica actualizaciones periódicas sobre las restricciones vigentes.

Bolsas europeas al alza; el DAX lidera con Infineon y Rheinmetall

La cumbre Trump-Xi impulsa a Wall Street y contagia al resto de los mercados globales: el STOXX 600 europeo avanza un 0,5% en una apertura que confirma el buen tono de la sesión. El DAX alemán es el gran protagonista, con una subida del 1,4% liderada por Infineon —el mayor fabricante europeo de semiconductores, que se beneficia directamente de la apertura del mercado chino— y por Rheinmetall, que sigue recogiendo los frutos del superciclo del gasto en defensa. El FTSE 100 británico, en cambio, se queda rezagado con un avance del 0,2%, penalizado por el desplome del grupo de inversión 3i, cuyos resultados anuales decepcionaron en términos de rentabilidad total.

Por sectores, la tecnología encabeza las ganancias en toda Europa, impulsada tanto por la euforia en torno a los chips H200 como por el efecto de arrastre de los buenos resultados de Cisco en el after-hours estadounidense del miércoles. Los servicios financieros son el sector más rezagado de la jornada.

FX: el dólar aguanta en rango estrecho; el yen cae tras el halconismo del BoJ

El índice del dólar (DXY) cotiza en una banda estrecha de 98,41-98,55, sin reaccionar de forma significativa al comunicado positivo de la cumbre Trump-Xi. El mercado parece haber descontado ya el tono constructivo del encuentro, y ahora la atención se desplaza hacia los datos macro del día: ventas minoristas, solicitudes de subsidio de desempleo y precios de importación/exportación, además de una batería de intervenciones de miembros de la Reserva Federal.

El senado estadounidense confirmó oficialmente a Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed —el mandato de Powell expira mañana—, un movimiento que los mercados ya habían incorporado en gran medida a los precios, aunque seguirá siendo objeto de análisis por parte de los operadores de renta fija durante los próximos días.

El yen japonés es la divisa más activa de la sesión: el par USD/JPY ha caído unos 45 pips tras las declaraciones hawkish del consejero del Banco de Japón Masu, quien afirmó que la institución necesita subir los tipos «en el momento más temprano posible». Masu señaló que Japón ha entrado claramente en una fase inflacionaria y que los tipos reales negativos deben corregirse sin demora. El mercado, sin embargo, sigue sin descontar plenamente una subida en la reunión de junio: los contratos de tipos incorporan solo 15 puntos básicos de endurecimiento. El movimiento del yen se ha atenuado parcialmente ante la persistencia de precios del petróleo elevados.

La libra esterlina cotiza con pérdidas moderadas pese a que los datos del PIB británico del primer trimestre superaron las expectativas: la economía creció un 0,6% trimestral y un 1,1% interanual, por encima del 0,8% previsto. Sin embargo, la turbulencia política interna sigue dominando el sentimiento sobre la divisa. Los últimos movimientos apuntan a que la exviceprimera ministra Angela Rayner podría finalmente lanzar su candidatura al liderazgo laborista, después de que HMRC la exonerara de cualquier irregularidad fiscal. Rayner ha indicado su preferencia por apoyar a Andy Burnham, aunque también se mantiene como candidata si fuera necesario. El cable encuentra soporte en el nivel redondo de 1,3500.

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Renta fija: recuperación técnica tras las fuertes caídas; PCE apunta al 3,8%

Los bonos soberanos globales intentan rebotar tras las fuertes pérdidas acumuladas esta semana, ayudados por la estabilización de los precios del petróleo. Los USTs ganan 5 ticks y cotizan en la banda de 110-02 a 110-06, recuperando algo del terreno perdido tras el dato del IPP del miércoles, que también resultó más caliente de lo esperado. Oxford Economics advirtió que, combinando los datos del IPC y del IPP, su estimación en tiempo real del PCE (el indicador de inflación favorito de la Fed) apunta a un avance interanual del 3,8%, muy por encima del objetivo del 2%.

Los Bunds alemanes suben alrededor de 30 ticks y operan entre 124,80 y 125,03, siguiendo la estela de los USTs en ausencia de catalizadores europeos propios. Conviene recordar que hoy es festivo en gran parte de Europa por la Ascensión, lo que podría reducir los volúmenes de negociación y amplificar los movimientos de precio. El economista jefe del BCE, Lane, endureció su discurso el miércoles al señalar que el repunte de los precios energéticos podría obligar al banco a ejecutar subidas de tipos, y añadió que el aumento de las expectativas de precios de venta sugiere que las presiones en los costes de producción terminarán trasladándose a los precios finales en los próximos meses.

Los Gilts británicos operan en línea con sus homólogos, dentro de una banda de 86,14 a 86,48. El sólido dato de PIB no ha tenido impacto real en el mercado de deuda: el ING señaló que el Banco de Inglaterra está «singularmente centrado en el inminente pico de inflación». En el frente político, los operadores de Gilts siguen atentos al posible movimiento del ministro de Sanidad, Wes Streeting, quien podría presentar su dimisión en cualquier momento del día de hoy para evitar solaparse con el Discurso del Rey de ayer.

Para seguir en tiempo real la evolución de los rendimientos de los bonos soberanos globales, Bloomberg Markets ofrece una referencia completa con datos actualizados al minuto.

Petróleo y materias primas: diplomacia modera las caídas; la plata encadena siete sesiones al alza

En el frente energético, el tono diplomático de la cumbre Trump-Xi —y en particular el acuerdo de que el Estrecho de Ormuz debe permanecer abierto— ha ejercido cierta presión bajista sobre el crudo, aunque sin provocar caídas significativas. El WTI de julio cotiza en una banda de 95,48-98,13 dólares el barril y el Brent de julio en la de 104,57-107,13 dólares. El TTF holandés avanza un 0,2% por encima de los 47 euros por MWh.

Las tensiones en la región siguen siendo elevadas: la UKMTO reportó un incidente a 38 millas náuticas al noreste de Fujairah (Emiratos Árabes Unidos), donde un buque fue abordado por personal no autorizado mientras estaba fondeado y puesto rumbo a aguas iraníes. Cuba, por su parte, anunció que ha agotado sus reservas de diésel y fuelóleo como consecuencia del bloqueo petrolero estadounidense.

El oro al contado cotiza en la banda de 4.669-4.719 dólares por onza, con escasas referencias macro que muevan el precio. La gran noticia en metales preciosos es la plata, que encadena su séptima sesión consecutiva al alza —aunque hoy consolida con pérdidas moderadas por encima de los 87 dólares por onza—. HSBC ha revisado al alza sus previsiones de precio medio de la plata hasta los 75 dólares por onza en 2026 y los 68 dólares en 2027. El cobre retrocede ligeramente desde los máximos históricos recientes, cotizando en la banda de 13.887-14.132 dólares por tonelada en el LME, aunque mantiene el nivel psicológico de los 14.000 dólares.

Irán: diplomacia y amenaza coexisten; un buque capturado eleva la tensión marítima

El frente iraní presenta hoy una combinación de señales contradictorias. Por el lado diplomático, el vicepresidente Vance afirmó que Washington está «avanzando» en las conversaciones y mantiene el foco en una solución diplomática «por ahora», mientras que el canciller iraní Araghchi declaró que Irán «no busca la guerra». Pakistan confirmó que el proceso de paz sigue activo.

Sin embargo, las amenazas no han desaparecido: Teherán advirtió que nuevos enfrentamientos con Estados Unidos son posibles, que sus fuerzas están listas para dar una respuesta «devastadora» ante cualquier ataque, y que está elaborando nuevas normas de navegación para el Estrecho de Ormuz en virtud del derecho internacional. Además, Irán acusó a Kuwait de atacar ilegalmente una embarcación iraní y detener a cuatro ciudadanos cerca de una isla supuestamente vinculada a operaciones militares estadounidenses.

El equipo de Trump, según Axios, está valorando opciones de escalada militar para romper el bloqueo diplomático. Las opciones incluyen reanudar el «Proyecto Libertad» o lanzar una nueva campaña de bombardeos centrada en infraestructuras iraníes. No obstante, fuentes gubernamentales estadounidenses señalaron que es poco probable que Trump tome medidas drásticas durante su viaje a China.

Geopolítica adicional: Rusia lanza 800 drones sobre Ucrania; Netanyahu visita la UAE en secreto

En el frente ruso-ucraniano, Moscú lanzó más de 800 drones en un masivo ataque diurno contra aproximadamente 20 regiones de Ucrania el miércoles, la mayor ofensiva aérea de las últimas semanas. La capital ucraniana, Kyiv, volvió a despertar con explosiones en las primeras horas del jueves, según su alcalde, Klitschko.

En Oriente Próximo, medios israelíes informaron de una visita secreta del primer ministro Netanyahu a los Emiratos Árabes Unidos para reunirse con el presidente Mohamed bin Zayed Al Nahyan, con resultados que se describieron como un «histórico avance» en las relaciones bilaterales. Sin embargo, los EAU desmintieron posteriormente la información.

Criptomonedas: Bitcoin busca soporte en los 79.000-80.000 dólares; ETF registran salidas récord

El mercado cripto cotiza hoy con presión bajista generalizada, consecuencia directa de la combinación de un IPP estadounidense más alto de lo esperado y las tensiones comerciales que han provocado una oleada de liquidaciones. Bitcoin ha encontrado soporte en su media móvil de 20 sesiones y se aproxima al nivel psicológico clave de los 80.000 dólares.

Bitcoin (BTC): salidas récord de ETF y soporte técnico bajo amenaza

Bitcoin cotiza en torno a los 79.800 dólares, rompiendo el soporte de los 80.000 que había defendido con éxito los días anteriores. La señal más preocupante del día no es el precio en sí, sino el flujo de capital: los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas récord de 635 millones de dólares en una sola jornada, una cifra que refleja una rotación institucional defensiva ante el deterioro del entorno macro. El soporte técnico inmediato se sitúa en los 79.000 dólares; una pérdida de ese nivel abriría la puerta a un test de la media de 50 días, ubicada en los 76.000 dólares. Al alza, la resistencia clave sigue siendo la banda de los 82.000-84.000 dólares.

Ethereum (ETH): mínimos relativos y la Clarity Act como posible catalizador

Ethereum cotiza en torno a los 2.260 dólares, con pérdidas del 2% en las últimas 24 horas, aunque ha mostrado un leve rebote del 0,81% en su ratio frente a Bitcoin tras tocar mínimos relativos recientes. El mercado tiene hoy un catalizador regulatorio de primer orden en el radar: el comité del Senado de EE.UU. vota sobre la Ley CLARITY, el marco regulatorio para las stablecoins que también incluye protecciones para los desarrolladores de finanzas descentralizadas (DeFi). Una aprobación podría actuar como catalizador positivo para todo el ecosistema de Ethereum, que concentra la mayor parte de la actividad DeFi y de stablecoins del sector.

Altcoins: Toncoin lidera las caídas; BNB aguanta mejor

Toncoin (TON) es el activo más castigado del día entre las grandes altcoins, con un desplome del 5,23% que revierte parte de las fuertes ganancias de los días anteriores. Solana (SOL) cede un 1,5%, arrastrada por el sentimiento negativo general. BNB aguanta mejor que el conjunto del mercado, cotizando cerca de los 673 dólares y ampliando su ventaja frente a XRP en términos de capitalización bursátil.

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Asia-Pacífico: Nikkei toca récord histórico antes de ceder; Alibaba y Tencent baten beneficios pero decepcionan en ventas

En Asia, las bolsas cerraron con un comportamiento dispar. El Nikkei 225 japonés llegó a tocar un nuevo máximo histórico en la sesión, antes de ceder las ganancias ante la falta de catalizadores nuevos y la presión del discurso hawkish del consejero Masu del BoJ. El rendimiento del bono japonés a 10 años escala a niveles no vistos desde 1997, aunque la subasta del bono a 30 años mostró una demanda sólida —con una ratio de cobertura de 3,49x frente a las 3,12x anteriores—, lo que indica que hay compradores dispuestos a absorber deuda a estos rendimientos.

El Hang Seng y el Shanghai Composite cerraron con signo mixto: Alibaba y Tencent publicaron resultados que superaron las estimaciones de beneficio pero decepcionaron en ingresos, un patrón que refleja la presión sobre el crecimiento de los ingresos en el sector tecnológico chino pese a la mejora de márgenes. El ASX 200 australiano cerró con caídas moderadas, sin datos de primera línea que marcaran la jornada.

Conclusión: la cumbre Trump-Xi impulsa a Wall Street, pero la inflación y la geopolítica mantienen los riesgos elevados

La cumbre Trump-Xi impulsa a Wall Street con claridad en la apertura del jueves, y la aprobación de ventas de chips H200 a China añade un impulso adicional al sector tecnológico global. Sin embargo, los inversores no pueden bajar la guardia: la inflación estadounidense —con un PCE estimado en el 3,8% interanual— sigue siendo el principal obstáculo para una Fed más acomodaticia, el frente iraní mantiene los precios del petróleo en niveles históricamente elevados y el mercado cripto atraviesa una corrección técnica con salidas significativas de los ETF de Bitcoin. Los próximos datos macro del día —ventas minoristas, solicitudes de desempleo— y las palabras de los miembros de la Fed marcarán la dirección definitiva de la sesión.

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