Este viernes, todos los ojos estarán puestos en el informe de empleo de mayo en EE.UU., el cual podría tener un fuerte impacto en los mercados financieros globales. Aunque el enfoque mediático ha estado en la disputa entre multimillonarios y líderes mundiales, los inversionistas saben que el verdadero catalizador de corto plazo será este dato crucial. Y muchos analistas coinciden en una advertencia clara: si el empleo en EE.UU. cae por debajo de 100 mil, el rally bursátil podría terminar.
¿Qué espera Wall Street del informe de empleo?
El consenso entre los economistas de Wall Street es que el ritmo de creación de empleo se moderará en mayo. Se prevé que las nóminas no agrícolas aumenten en 126 mil, una desaceleración significativa frente a las 177 mil del mes anterior. Las estimaciones varían ampliamente, desde un máximo de 190 mil hasta un mínimo de apenas 75 mil empleos.
La tasa de desempleo se mantendría estable en el 4,2%, mientras que el crecimiento salarial promedio anual disminuiría levemente al 3,7%. Además, el Departamento de Trabajo corregirá errores menores en los datos de abril, aunque esto no afectará los indicadores clave como el desempleo.
Factores que indican debilidad en el mercado laboral
Indicadores adelantados como el reporte de empleo de ADP decepcionaron seriamente con apenas 37 mil nuevos puestos, muy por debajo de los 110 mil esperados. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo también aumentaron respecto a abril, lo que sugiere una pérdida de impulso en la contratación.
Los índices ISM reflejan un mercado laboral dividido: el empleo en manufactura sigue en contracción, mientras que el sector servicios mostró una leve recuperación. Además, el Conference Board reportó una disminución en la confianza del consumidor respecto al mercado laboral.
Pese a que los datos JOLTS (de abril) mostraron un leve repunte en las ofertas de trabajo, otros indicadores apuntan a una tendencia más débil, como la baja en el índice de renuncias voluntarias y el aumento de despidos.
Impacto en las criptomonedas y activos de riesgo
En el mundo cripto, la relación entre datos laborales y expectativas de política monetaria es crucial. Si el informe muestra una fuerte desaceleración, los mercados podrían anticipar una recesión, lo que afectaría negativamente a los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum.
Por otro lado, un dato moderado podría impulsar a los activos digitales, ya que reforzaría las probabilidades de recortes de tasas de interés por parte de la Fed. Actualmente, los mercados están descontando al menos dos recortes de tasas en 2025, lo que ha generado cierto optimismo en el sector cripto.
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El posible fin del rally: ¿qué dice el mercado?
Muchos analistas advierten que un dato por debajo de los 100 mil empleos sería visto como una señal clara de desaceleración económica. En un entorno donde los inversores ya anticipan debilidad futura, un informe así podría marcar el fin del actual rally bursátil.
Por ejemplo, JPMorgan sostiene que una creación de empleos inferior a 100 mil pondría a los mercados en “modo recesión”, lo que podría traducirse en caídas de hasta un 3% en los principales índices bursátiles. Este tipo de datos también afecta la dinámica de inversión en criptomonedas, especialmente entre traders institucionales que dependen de señales macroeconómicas.
Incluso los escenarios moderados (entre 100k y 115k) podrían ser un verdadero test para los mercados. Aunque los rendimientos de los bonos podrían contenerse, las acciones tecnológicas y los activos especulativos podrían enfrentar correcciones.
¿Qué podemos esperar en adelante?
La Reserva Federal enfrenta una encrucijada: con la inflación aún por encima del objetivo y un mercado laboral que empieza a mostrar señales de fatiga, los riesgos están equilibrados entre un recorte de tasas necesario y el temor a una desaceleración abrupta.
La narrativa predominante es que si el empleo en EE.UU. cae por debajo de 100 mil, el rally bursátil podría terminar. Esta idea se repite entre analistas y operadores, y marca una línea crítica para interpretar los próximos movimientos del mercado.
