El año 2025 marca inicio del ABD trade, según Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones en Bank of America. Para Hartnett, este año supone el fin de los trades dominantes “ABB” (Anything but Bonds) y “ABC” (Anywhere but China), y el comienzo de un nuevo enfoque: el trade ABD trade (“Anything but the Dollar”). En este artículo exploramos qué significa este cambio, cómo afecta los mercados tradicionales y también el sector cripto, y qué estrategias podrían funcionar mejor en este nuevo escenario.
¿Qué son los trades ABB, ABC y ABD?
- ABB (Anything but Bonds) ha sido una estrategia usada por inversionistas para evitar bonos, desplazándose hacia acciones, oro u otros activos. Investing.com
- ABC (Anywhere but China) reflejaba la tendencia a evitar China como destino clave de inversiones, debido a preocupaciones políticas, regulatorias o económicas. Investing.com
- En contraste, el ABD trade significa literalmente “cualquier cosa menos el dólar” (Anything but the Dollar). Este nuevo enfoque apuesta por una menor exposición al dólar estadounidense, favoreciendo otros activos como acciones internacionales, oro, bienes raíces fuera de EE.UU. y, muy relevante, criptomonedas. Investing.com
¿Por qué 2025 marca inicio del ABD trade?
Hartnett identifica varios motores que impulsan este cambio:
- Debilitamiento del crecimiento en EE.UU.: Se espera que el crecimiento nominal del PIB estadounidense toque techo, lo cual reduce el atractivo de activos ligados al dólar. Investing.com
- Pérdida del “excepcionalismo” estadounidense: El dólar ya no se ve como refugio absoluto ante todo. Investing.com
- Fortalecimiento estructural de Europa y Asia: Mayor gasto fiscal, recuperaciones más dinámicas y oportunidades tecnológicas, particularmente en China. Investing.com
- Oro como cobertura: En vista de la posible devaluación del dólar, la inflación o choques internacionales, el oro aparece como activo clave para refugiarse. Investing.com
Cómo encaja la cripto en el ABD trade
Las criptomonedas también juegan un papel significativo en esta estrategia emergente:
- En las cifras recientes de flujos globales, los fondos de criptodivisas captaron alrededor de 100 millones de dólares, lo que muestra interés activo pese a la volatilidad. Investing.com
- Bajo el ABD trade, las cripto pueden servir como alternativa al dólar, especialmente monedas como Bitcoin o Ethereum, que muchos ven como refugios frente a monedas fiduciarias que podrían perder parte de su poder adquisitivo.
- Factores como regulación, tasas de interés y política monetaria global seguirán siendo determinantes para las criptomonedas. En escenarios de tasas en descenso o inflación creciente, los inversores podrían buscar cobertura en cripto.
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Riesgos y desafíos del trade ABD
Aunque el ABD trade abre oportunidades, también acarrea riesgos importantes:
- Volatilidad cambiaria: Si el dólar se debilita mucho, las monedas emergentes podrían experimentar fuertes fluctuaciones.
- Reacción de la Reserva Federal y otras autoridades: Si EE.UU. responde con políticas agresivas para sostener al dólar, los mercados podrían enfrentar choques.
- Riesgo de burbuja: Un alejamiento masivo del dólar hacia activos como tecnología, oro o cripto podría inflar precios más allá de fundamentos.
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Estrategias sugeridas para invertir bajo el ABD trade
Para quienes quieran posicionarse bien en este nuevo paradigma, algunas estrategias potenciales:
- Diversificación internacional: Aumentar exposición hacia mercados europeos, asiáticos y emergentes.
- Oro y metales preciosos: Como protección contra inflación y depreciación del dólar.
- Criptomonedas refugio: Evaluar proyectos sólidos, con buen respaldo y liquidez, para evitar riesgos regulatorios.
- Bonos con vencimientos intermedios o largos fuera de EE.UU.: Si el dólar se debilita, los bonos denominados en otras divisas pueden ganar valor real.
- Inversiones sectoriales tecnológicas de China y Asia: Aprovechar el crecimiento estructural fuera del ámbito estadounidense.
Conclusión
El año 2025 marca inicio del ABD trade, un cambio que podría reconfigurar las prioridades de muchos inversores. ABB y ABC han dejado de ser los trades dominantes, y ABD se presenta como la nueva estrategia central: menos dólar, más diversificación, más alternativas. Para quienes anticipen correctamente este giro, hay oportunidades en acciones internacionales, oro y cripto; pero también es fundamental vigilar riesgos macroeconómicos y regulatorios.
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